投资策略 / Investment Strategy


买入策略


高确定性的价值低估

>前景的高确定性:能看清未来几年的利润区间,可长期持有;

>底线思维:保守的估计内在价值, 过滤掉低概率事件;

>价格便宜:价格远低于保守估计的内在价值。




卖出策略


>判断错误,或基本假设条件发生变化;

>股价相对公司价值不再便宜;

>有更确定或更低估的标的。




风险控制


>风险前置:深入研究,把主要风险控制在买入前;

>仓位匹配和相关性控制:单个标的仓位不确定性匹配,保持组合的弱相关性;

>逆向配置:根据估值逆向调整类现金比例。


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